금융당국이 대주주의 지배력 확대에 악용된다는 비판을 받는 현행 자사주 제도를 손보기로 했다. 당국은 의견 수렴을 거쳐 제도 개선안을 하반기에 발표할 예정이다.
5일 김소영 금융위원회 부위원장은 한국거래소와 금융연구원이 여의도 한국거래소에서 공동 주최한 ‘상장법인의 자기주식 제도 개선 세미나’에서 “자사주 제도가 대주주의 편법적인 지배력 확대 수단으로 남용되지 않고, 주주가치 제고라는 본연의 목적으로 활용될 수 있도록 다양한 정책 방안을 검토하겠다”고 밝혔다.
김 부위원장은 “다만 우리나라는 자사주가 사실상 기업의 경영권 방어 수단으로 활용돼 온 측면이 있다는 의견이 제기되는 만큼, 앞으로 주주 보호와 기업의 실질적 수요를 균형 있게 고려해 정책을 마련하겠다”고 덧붙였다.
그는 현행 자사주 제도와 관련돼 지적되는 여러 문제점 중 인적분할 과정에서 나타나는 최대주주의 지배력 확대, 우호지분 확보를 위한 자사주 맞교환 등을 지적하기도 했다.
김 부위원장은 “자사주는 의결권과 같은 대부분의 주주권이 제한되고 있지만 인적분할의 경우 자사주에 대한 신주배정이 관행적으로 허용돼, 대주주의 추가 출연 없이도 지배력이 강화된다는 점에서 소위 ‘자사주 마법’으로 불린다”고 강조했다.
그는 “기업이 보유 중인 자사주를 우호적인 기업과 맞교환할 경우 사실상 의결권이 부활해 일반주주의 지분은 희석되고 건전한 경영권 경쟁도 저해될 우려가 있다”고 설명했다.
금융위는 이날 세미나에서 논의된 내용을 바탕으로 다양한 이해관계자의 의견을 수렴해 하반기 상장법인의 자기주식 제도 개선안을 발표할 예정이다.
주형연 기자 jhy@segye.com
